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[隆众聚焦]:2020年钴锂行业大事记

时间:21-01-08 18:49    来源:东方财富网

原标题:[隆众聚焦]:2020年钴锂行业大事记

价格篇

一、2020年碳酸锂价格呈“v”走势结束三年连跌模式

纵观2020年电池级碳酸锂截至9月21日之前价格呈阶梯下滑趋势,自年初的48000元/吨,一路走跌至45000元/吨,跌幅达6.25%。直到9月21日大厂率先提价,后续企业跟涨,报价稳中走强,进入11月份原料价格上涨,需求共振,电池级碳酸锂价格一路飙升,到12月29日电池级碳酸锂已涨至全年最高点54000元/吨,较年初涨幅达12.5%,较全年最低点涨幅达20%且涨势不减。

1.jpg  数据来源:隆众资讯

2020年起始工业级碳酸锂价格阴跌,至3月份工业级碳酸锂受青海大厂提价带动,加之江西地区工业级碳酸暂未出货,市场供需短暂失衡,致使价格小幅反弹,后因下游需求低迷,工业级碳酸锂自3月31日开始回落, 6月18日工业级碳酸锂跌至底部,自年初的40000元/吨跌至35000元/吨,跌幅达12.5%。直至9月9 日下游需求逐渐复苏,刚性需求驱动下工业级碳酸锂价格开始试探性上调,加之进入冬季受天气因素影响,青海地区产量有所下滑,江西拉闸限电,南氏减产,工业级碳酸锂市场供应有所减少,市场低价不出,截至12月29日工业级碳酸锂价格一路拉涨至50250元/吨,创全年最高位,较年初涨幅达25.63%,较全年最低点涨幅达43.57%。后市市场看涨心态居多,碳酸锂彻底结束三年连跌模式。

点评:需求侧方面,由于2020年下半年新能源汽车装机量数据持续向好,带动上游材料企业的开工,特别是磷酸铁锂工厂开工负荷提升明显;临近年末,“买涨不买跌”的心态引导下,下游企业备货周期明显加长,由之前的半个月延长至2个月。供应方面:澳洲锂矿Altura破产重组以及中澳关系紧张,导致上游锂矿资源供应偏紧,价格也呈反弹之势,且买货困难;国内锂盐企业在前三年连跌模式下,产能3000吨/年以下的企业陆续退出市场,新建产能释放缓慢。

二、2020年中国硫酸钴价格走势呈“M”型

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2020年钴价经历了两轮幅度明显的波动,1月初硫酸钴价格处于年内最低位,至44250元/吨,2月下旬硫酸钴价格迅速升至高点57500元/吨,涨幅在29.94%,之后价格下行至44500元/吨。7月中旬硫酸钴价格持稳在45500元/吨,8月上旬价格上行至高位61000元/吨,涨幅在34.07%,随着市场发展,价格再度下滑至53500元/吨附近整理。“过山车”式的价格走势,对中上游材料企业而言极为不利,长协稳定出货是保证企业正常运营的重要方式,且下游电池企业为控制成本,企业间价格商谈迟缓。

进入后疫情时代,随着特斯拉新品model Y带来的需求狂潮以及全球多国对新能源的积极推广,新能源汽车需求进入新一轮增长期,而含钴电池材料体系仍占据重要地位,产业链对于钴的需求有增无减。并且非洲疫情阶段性反弹的情况,加剧了大家对原材料稳定能否保持供应的担忧,与钴矿龙头的协议有利于保证企业的生产与利润的稳定。

三、原料成本支撑 2020年三元材料价格尾部上翘

2020年伊始,三元材料价格呈现稳中走弱趋势,2020年7月底 “钴奶奶”再现,钴作为锂电市场内最不安分的金属之一,供应端的紧缺以及钴价再次上涨,三元材料价格自8月份开始持续走高;年末,钴原料现货供应紧张,原材料成本持续上升,海外运输不畅等因素影响使钴价再次上涨,加之碳酸锂价格一路直线上升,三元材料紧随脚步跟涨。截止12月底,523型三元材料成交价格在126000元/吨,较最低价涨9.57%。原料方面,电池级碳酸锂成交价格在54000元/吨,较最低价涨幅20%;硫酸钴成交价格在58500元/吨,较最低价涨幅32.2%。

3.jpg  数据来源:隆众资讯

四、氢氧化锂需求不及预期与电池级碳酸锂溢价由正转负

2020年一季度电池级氢氧化锂因春节前停工较早,库存处于低位,下游买货刚需为主。后因海外疫情蔓延,出口受阻,下游需求不及预期,直至5月份下游需求逐步提升,大厂长单锁量,中小企业外销量不急预期,成交氛围各异,进入12月份随着电池级碳酸锂价格不断上涨,电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂的溢价空间也出现三年来首次负值,截止12月23日电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂相比首次出现倒挂现象,至12月31日,两者之间溢价已达-2750元/吨。

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正极材料制备过程中,锂源主要使用碳酸锂、氢氧化锂两种,由于高镍三元电池需要更低的烧结温度,氢氧化锂成为制备高镍三元材料必须的锂盐。另一方面,氢氧化锂作锂源可减小正极材料粒径,提升三元材料循环寿命。从减小正极材料粒径的角度,动力电池采用氢氧化锂作锂源也是必然发展方向。这也导致了电池级氢氧化锂在下游需求应用较为单一。

而电池级碳酸锂主要应用于三元材料(3系、5系以及部分6系),动力型磷酸铁锂和钴酸锂。2020年5系三元材料和钴酸锂在小动力市场和3C市场都表现不俗,需求支撑明显。预计2021年电池级氢氧化锂和电池级碳酸锂仍将维持窄幅的溢价空间,不排除长期处于倒挂状态。

供应篇

五、新能源主流企业布局钴供应或注资钴矿或长协锁定货源

据知情人士称,特斯拉与矿业巨头嘉能可(Glencore)达成钴供应协议,后者将为其新工厂供应生产锂离子电池所使用的钴材料。根据这一长期合作协议,嘉能可每年可能为特斯拉供应至多6000吨钴。

2019年10月,格林美股份有限公司及全资下属公司荆门市格林美新材料有限公司、格林美(江苏)钴业股份有限公司、凯力克(香港)有限公司、格林美(无锡)能源材料有限公司与 Glencore InternationalAG就动力电池原料粗制氢氧化钴中间品的采购和双方长期合作等相关事宜签订了战略采购协议。合同有效期至2029年12月31日,合同有效期内,嘉能可将向公司供应不少于137800金属吨的钴资源(粗制氢氧化钴原料)。公司与嘉能可认同以上是一个基础战略采购数量,嘉能可承诺将优先保障公司除以上基础需求之外的新增钴原料需要。

11月10日,在多伦多证交所上市的第一钴业(First Cobalt)发布公告称,已与嘉能可达成协议,敲定一份长期的氢氧化钴购买合同。第一钴业表示,这将为其在钴市场提供更大的影响力。预计为日产5000吨的精炼厂获得充足的原料不会有任何困难。

锂电龙头企业纷纷与嘉能可签订长期供应协议,绑定全球钴矿原料企业龙头出货,因嘉能可重要的钴来源矿山Mutanda在2020年停产,2020年全年钴供应占比下滑至20%左右,但仍保持领先地位。根据隆众资讯统计,2020年全球钴供应量在13.8万金吨,同比去年增幅在0.73%。

六、2020年上半年钴原料供应紧张产能投放未达预期

2020年上半年全球受到疫情因素影响,全球经济处于整体低迷的局面,各国经济增长普遍出现了倒退,使钴消费领域的各个方面都有减少的迹象;同时对钴原料供应的预期也因疫情因素而有所减少,刚果金境内的主流矿山因疫情因素均有不同程度的停减产的情况。

其中,Chemaf 停止其 Usoke 加工厂的运营,也已停止了 Mutoshi 工厂的建设工作;

淡水河谷(Vale)的 Voisey 湾和嘉能可(Glencore)的 Raglan 矿在3月下旬进行3-4 周的维护和保养;

住友集团已暂停马达加斯加矿山的生产,直至另行通知;

嘉能可旗下赞比亚子公司MCM(Mopani Copper Mines)在声明中称,将在2020年4月8日关闭其采矿业务,但在进一步详细通知之前,该公司将继续对其冶炼厂和精炼厂的现场材料进行加工;

赞比亚计划吊销嘉能可子公司Mopani Copper Mines(MCM)的采矿许可,因该公司在因新冠疫情和其他问题暂停运营之前未通知到位;

2020年4月份,摩洛哥处于封锁状态,旨在防止疫情传播,因此CTT将生产暂停两周;

2020年4月30号之后,南非将施行分等级的全国封锁,共包括五个阶段。目前南非处于第五阶段,5月1日起将施行第四阶段,每个省份将根据自身情况确定封锁阶段,对运输影响仍在持续。

七、氢氧化锂迎来投产高峰期 2020年新增产能13.5万吨

2020年氢氧化锂迎来投产高峰期,全年产能达29.05万吨,新增产能达到13.5万吨,较2019年产能增速达86.82%,新投建的企业有电池企业参股的原料工厂,如宁德时代参股的天宜锂业、蜂巢能源投资的广西天源。也有老牌的锂盐工厂,如背靠LG、特斯拉的赣锋锂业;新进入特斯拉供应链的雅化锂业;跟与LG、宁德时代有长协的致远锂业。而河北吉诚作为新进入企业,背靠燕山钢铁,实力也不容小觑。

表1 2020年氢氧化锂新建项目统计表

单位:万吨/年

大区

省份

公司名称

产品

产能

投产时间

华东

江西省

江西赣锋锂业股份有限公司

氢氧化锂

5

10月底

西南

四川省

天宜锂业科创有限公司

氢氧化锂

2

7月

西南

四川省

雅化锂业(雅安)有限公司

氢氧化锂

2

5月中旬

西南

四川省

四川致远锂业有限公司

氢氧化锂

1

11月

华南

广西省

广西天源锂电有限公司

氢氧化锂

2.5

5月底

华北

河北省

河北吉诚新材料有限公司

氢氧化锂

1

12月底

合计

13.5

数据来源:隆众资讯

八、2020年三元前驱体TOP10提升至78.41% 未来行业集中度将继续提升

随着下游三元锂电池需求量的增长,我国三元前驱体行业不断扩张发展。据隆众资讯对国内19家三元前驱体企业产量的统计情况来看,2020年三元前驱体产量在32.3万吨,同比增长24.62%。

三元锂电池主要应用于新能源汽车、小动力及消费电子领域,下游应用领域的快速成长形成了对上游关键材料三元前驱体的需求。随着政策的扶持以及消费者对于新能源汽车的认知逐步加强,有利于新能源汽车快速发展。三元前驱生产体企业仍在扩建布局中,预计未来三元前驱体企业集中度将进一步提升。

表2 中国三元前驱体新建项目列表

单位:万吨

企业名称

新建产能

投产时间

中伟新材料股份有限公司

10

2021年

荆门市格林美新材料有限公司

2

2022年

湖南邦普循环科技有限公司

10

2021-2025年

浙江华友钴业股份有限公司

4.5

2021年

兰州金通储能动力新材料有限公司

7

2021-2025年

河南科隆新能源股份有限公司

4

2020-2023年

眉山顺应动力电池材料有限公司

1

2021年

宜宾光原锂电材料有限公司

3

2020年-2022年

合计

41.5

数据来源:隆众资讯

九、2020年中国电解钴产量为1.37万吨同比增长53.43%

据隆众资讯调研,2020年1-12月电解钴总产量为13689吨,同比上升53.43%。2020年初,电钴厂家开始清库存加上临近春节,少数金属钴生产商在1月下旬停产或减产,电解钴产量下滑。3-6月份受疫情影响,国内外市场需求恢复不及预期,客户接货意愿较低,冶炼厂防止库存积压,开工率较为稳定。7月开始,国内经济稳步上升,下游采购意愿增强,尤其在收储消息提振下,国内冶炼厂排产增加,开工处于高位。2020年冶炼厂平均开工率76%,同比上升22.58%。

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综合来看,2020年随着新能源概念火爆,钴产业链需求持续向好,部分电解钴冶炼厂新增产能释放充分,导致国内供应整体上涨。另外,高温合金及磁材需求向好,在收储背景下预计2021年电钴产量仍保持增长态势。

进出口篇

十、2020年1-11月钴原料进口同比仅上涨1%

中国钴精矿11月进口量约为3965.6吨(按照8%品味,折合317.2金属吨钴),同比减少30.10%,环比增加94.46%。1-11月我国钴精矿进口量约为49718.7吨(按照8%品味,折合3977.5金属吨钴),同比约减少43.67%。

中国钴湿法冶炼中间产品11月进口量约为30393.1吨(按照27%品味,折合8206.1金属吨钴),同比增加7.04%,环比减少11.75%。1-11月我国钴湿法冶炼中间产品进口量约为264512.6吨(按照27%品味,折合71418.4金属吨钴),同比持平。

2020年1-11月未锻扎钴进口总量为5519.509吨,折合约为5508.47金属吨(按99.8%品位折算),同比上涨294.60%。从7月份开始,美元贬值超预期,进口钴最低达到250元/公斤,而同期国内品牌钴市场价格在260-270元/公斤。受国内外价差及收储影响,未锻扎钴数量猛增。

6.jpg  数据来源:隆众资讯

在运输恢复后,积压的海运订单陆续到港,故3、4月份钴冶炼中间产品进口量同比增长31.53%和119.33%,但从5至6月份数据来看,年初锂电企业多数处于停工或低位开工状态,需求订单不足使得钴冶炼中间产品进口同比下滑较多,5月份进口量同比下滑56.97%,6月进口量同比下降41.91%。随着下游需求逐步恢复,7月份月进口量逐步恢复到去年水平,下半年矿山出货持续受到防疫政策影响,生产、运输各环节效率受限,同比来看中间产品月进口量持稳为主。

2020年12月中国三元正极材料产量2.53万吨,全年产量19.89万吨,同比增长9.28%。2020年12月中国钴酸锂材料产量0.73万吨,全年产量7.0万吨,同比增长37.20%。正极材料市场需求回暖加速,钴原料增量采购持续释放,国内中间品供应呈现偏紧的状态,主流钴盐冶炼企业报价坚挺,在国内钴库存持续消化之下,钴制品价格处于向上发展行情。

2020年国内进口钴库存增多主要受疫情影响,钴精矿及钴中间品进口受阻,部分冶炼厂使用进口钴作为原料。同时从7月份开始,美元贬值趋势超预期,进口钴最低达到250元/公斤,而同期国内品牌钴市场价格在260-270元/公斤。受国内外价差及收储影响,进口钴数量猛增,导致国内库存较多,现货价格上行乏力。

十一、截止2020年11月份碳酸锂进口量累计增长71.05% 智利是主要来源国

截止2020年11月份中国碳酸锂进口累计总量为4.5万吨,累计同比增长71.05%。据海关数据显示,我国主要进口国为智利,占总进口量的73.57%。这部分增量主要是来自SQM的碳酸锂,主要供应下游大型正极企业如天津巴莫、北京当升、湖南杉杉等。贸易商以及一些低价储存原料进行深加工的电池厂也会有分销。

7.jpg  数据来源:隆众资讯

2020年由于疫情全球蔓延导致南美,尤其是阿根廷的新增盐湖产能延期明显,而国内青海盐湖也由于利润倒挂以及公司的重组等因素,2万吨/年的新建碳酸锂产线迟迟未能放量。

作为智利最大的锂矿生厂商SQM也正在加紧扩充锂业务,计划2021年将碳酸锂的6万吨/年产能提升至12万吨/吨,产量释放接近年末。

需求篇

十二、磷酸铁锂需求大幅增长 2020年产量增长39.13%

2020年由于5G基站的替换,磷酸铁锂在储能市场亦大放光彩,产能利用率逐步提高。2020年中国磷酸铁锂产能在31.15万吨/年,较2019年23.45万/年同比增速在32.83%。

进入三季度后,新能源汽车市场逐步复苏,车企排产计划增加,电池企业开工率逐渐提升,磷酸铁铁产量逐月增加。据隆众资讯了解,磷酸铁锂龙头企业自10月开始,基本进入满产状态;需求端方面,下游企业仍在增加磷酸铁锂订单,供不应求状况愈加明显。2020年磷酸铁锂全年的产量在12.8万吨,同比上涨39.13%。

十三、动力电池新建项目势头不减行业两极分化明显

在新能能源汽车市场发展迅猛的势头下,中国动力电池市场两极分化日益明显,一方面,动力电池产能向宁德时代、比亚迪等行业巨头进一步集中,另一方面,第二梯队的动力电池企业在加速洗牌。

值得注意的是,在此背景下,头部动力电池企业依然在加紧产能扩张,以宁德时代为例,拟投资不超过390亿元新建三大动力电池生产基地。此次390亿元投资总额对应的将是126GWh的新增规划产能。项目建设周期24-26个月,意味着未来两年,宁德时代规划产能将新增126GWh,占新建总产能的40%。

表3 2020年-2025年中国动力电池拟扩建项目列表

单位:Gwh

公司名称

投建电池项目

地址

投产时间

宁德时代

126

江苏、四川、福建

2021-2023

比亚迪

10

安徽蚌埠市

2020-2021年

安徽网电通科技有限公司

6

安徽省界首市

2020-2021年

孚能科技

20

江苏省镇江市

2021年

中航锂电

20

福建省厦门市

2020-2025年

达志科技

2.4

湖南省衡阳市

2020-2021年

欣旺达

30

江苏省南京市

-

利天万世

20

浙江省嘉善市

2021-2023年

国轩高科

10

广西省柳州市

-

理士国际

4

安徽省

2021-2022年

德企赛路诺新能源

15

江苏省南京市

2021-2022年

亿纬锂能

6

广东省惠州市

2020-2021年

卫蓝新能源

1

江苏省常州市

2020-2021年

力神

4

山东省青岛市

2020-2021年

福斯特

12

江苏省

2021-2022年

中化国际(600500)

20

江苏省扬州市

2020-2025年

荣盛盟固利

6

天津市

2021年

利维能

10

安徽省

2021-2022年

合计

322.4

数据来源:隆众资讯

(文章来源:隆众资讯)